真精华布衣图库201期平台

  • 时间:
  • 浏览:5
  • 来源:重庆11选5

市场回顾:2018年1-11月,上证综指累计下跌23.73%,沪深300累计下跌23.74%,中证1000累计下跌29.28%。机械行业指数累计下跌28.17%,跑输上证综指4.44个百分点,跑赢中证10001.11个百分点。机械设备板块pe-ttm为25.18(2017年末48.07)倍,机械设备板块pb-ttm为1.79(2017年末2.66)倍,与2017年底相比,机械行业估值水平大幅下滑。通用机械、专用设备、仪器仪表、金属制品和运输设备板块pe-ttm为31、24、32、19和21倍,板块pb-ttm为2.04、1.62、2.66、1.45和1.91倍,与2017年底相比,子行业估值水平也大幅下行。剔除2018年以来的新股后,传统制造行业中的油气设备及服务板块和基础零部件板块,智能制造行业中的行业系统集成板块以及2016年12月以来的次新股板块表现较好。

行业和标的选择逻辑:我们认为机械设备行业绝大部分子行业都已经进入存量市场阶段、更新需求主导市场,行业周期属性强化。经济周期和生产要素成本的快速提高挤压了最终消费能力,当前看大多数传统制造子行业的总量空间承压,未来企业的增长必然要摆脱仅仅主要依靠量的增长,而转变到依靠提升盈利能力上来,未来的传统制造业发展的方向只能是向国际市场要空间,向中高端进行产品升级、向后市场服务要增量,向智能制造和工业互联网运营转型以及拥抱新兴制造产业。经济周期和估值逻辑的选择和匹配倒逼我们从内生增长驱动、投资回报提升和现金流稳健的角度出发选股。

我们给予机械设备行业“增持”评级,建议对板块和公司的选择把握三条逻辑:

1。具有全球竞争力的传统机械关键设备和零部件进口替代逻辑,主要关注炼化和煤化工设备和机械基础关键零部件板块,重点关注具有全球竞争力,近几年市占率明显提升的相关标的:杭氧股份、日机密封,新莱应材、应流股份、台海核电、恒立液压和浙江鼎力。2。聚焦新兴制造板块,主要关注战略补缺口和战略先进制造方向,主要关注电子半导体设备、碳纤维板块和激光加工设备。重点关注未来3年可能实现销售放量半导体关键设备和零部件企业北方华创、晶盛机电、新莱应材和长川科技,军工应用突破和良品率较高的企业光威复材和中简科技,应用落地的切割和焊接激光加工设备,相关标的有上海沪工和大族激光;战略先进制造板块,主要关注核燃料加工和锂电池生产设备等板块。重点关注海默科技、通裕重工和台海核电,先导智能和星云股份。3。智能化升级改造逻辑:制造业的智能化改造是转型升级的必然选择,重点关注机器人本体及系统集成板块的埃斯顿、联得装备、田中精机、中亚股份,永创智能、弘亚数控、克来机电和杰克股份等。工业互联网运营是制造业生产和盈利模式升级的高级形式及必然方向,重点关注具有先发优势和高市场渗透率的宝信软件、用友网络和东方国信。

风险提示:产业政策推动和执行低于预期;市场风格变化带来机械行业估值中枢下行;成本上行带来的盈利能力持续下降压力;次新及中小市值板块系统风险。

猜你喜欢

三d和值尾走势图连线官网

徕卡S8APO体视显微镜(代理销售) 徕卡S8APO体视显微镜(代理销售) 徕卡S8APO体视显微镜(代理销售) 热线:13811719035李     L

2019-09-14

陈华福彩今日独胆平台

人民网北京4月29日电《巴黎协议》开放签署,中国的节能减排措施或将更加深入推进。据《日本经济新闻》报道称,全球最大的中国汽车市场仍在持续扩大。各汽车企业为应对排放标准的提高,不

2019-09-14

三弟和值走势图平台

1、确定空压机空气过滤器的过滤器特征 过滤器的特征主要是过滤效率、阻力、穿透率、容尘量、过滤风速及处理风量等。在条件容许的情况下,应尽可能选用高效、低阻、容尘量大、过滤风速适中

2019-09-14

七星彩1000期走势图表平台

怒怼虚拟经济和无良资本白手起家创办吉利集团的李书福,在制造业领域已深耕三十余载。他在讲话中提到,自己一辈子没有离开过制造业,对制造业充满感情。他认为中国制造企业到了生死成败分水

2019-09-09

福彩3d三天计划独胆官网

凤凰网汽车讯11月9日,全球涡轮增压技术领导者bmts上海工厂媒体开放日开启,借此机会,我们深度探访涡轮增压工业4.0技术,在生产“一体化”、数据“信息化”、物流“自动化”、品

2019-09-09